中信建投:空心杯电机迎国产替代机遇 人形机器人助力市场扩容

时间:2023-12-29 22:09:21 |  来源:华体会会员登录 

  智通财经APP获悉,中信建投发布研究报告称,空心杯电机结构紧密相连、效率高,大范围的应用于航空航天、工业自动化等高精尖领域和电动工具等民用领域。2021年全球空心杯电机市场规模约6.75亿美元,市场规模受限于较高的应用成本。空心杯电机契合人形机器人机械手需求,根据测算,当特斯拉人形机器人产量达到500万台时,空心杯电机市场扩容216亿元。瑞士MAXON、德国FAULHABER等外资龙头占据绝大部分市场占有率,在技术积累、应用领域、定制服务及全球化布局等方面具有优势。以鸣志电器、鼎智科技等为代表的内资厂商持续加大研发投入,实现产品—设备—零部件国产替代三步走,从医疗领域快速进入产业链,收购设立境外子公司走向全球市场,

  空心杯电机属于直流、永磁、伺服微特电机,在结构上省去了铁芯,因此能消除涡流、磁滞效应而产生的能量消耗。空心杯电机还有结构紧密相连、效率高、精度高等优点。空心杯电机分为有刷、无刷两种,其中有刷空心杯电机采用机械电刷换向,价格相对较低;

  无刷空心杯电机采用电子换向,转速上限高,转子惯量小,功率体积比大。空心杯电机应用场景广泛,主要使用在于航空、航天、工业自动化等尖端行业,逐渐拓展至电动工具等民用领域。

  市场规模:空心杯电机市场规模较小。全球空心杯市场规模从2021年的6.75亿美元增长至2025年的9.36亿元,CAGR为8.52%。2021年全球空心杯电机市场规模仅占微特电机的1.73%,比重较小。

  规模受限原因:市场空间受应用成本限制,主要由于配套成本高+生产的基本工艺复杂。空心杯电机价格高于普通直流电机,主要受到配套成本和生产的基本工艺影响。一方面,空心杯电机常与减速箱、编码器等配套设备搭配,配套成本比较高;另一方面,空心杯电机生产的基本工艺复杂,线圈生产技术方面的要求较高。

  展望未来:人形机器人为空心杯电机市场空间带来新发展机遇。空心杯电机和人形机器人的机械手需求高度契合,根据测算,当特斯拉人形机器人产量达到500万台时,空心杯电机市场可扩容216亿元。

  竞争格局复盘展望:外资厂商占据全球大部分市场,内资厂商快速崛起

  行业格局:外资厂商占据空心杯电机市场主要份额,内资厂商积极布局。空心杯电机市场集中度高,2021年CR3为55.43%,主要被瑞士Maxon,德国Faulhaber、美国Portescap等外资厂商占据。鸣志电器、鼎智科技、拓邦股份等优质内资厂商积极布局空心杯电机业务,有望逐步实现国产替代。

  复盘海外龙头:技术积累、应用领域、定制化服务及全球化布局塑造行业龙头。①技术积累:外资厂商较早涉足空心杯电机业务,拥有数十年技术经验,高精度产品处于领先。②应用领域:外资龙头下游应用广泛,在航空航天等领域具有先入优势。③定制化服务:外资龙头定制化经验比较丰富,积累实现丰富的驱动配置方案。④全球化布局:外资龙头通过收购兼并不断拓宽区域覆盖,叠加全球化产销布局,筑高进入壁垒。

  展望内资厂商:技术进步、切入医疗领域、海外拓展,借助价格上的优势加速国产替代。以鸣志电器、鼎智科技等为代表的内资厂商持续加大研发投入,推进产品—设备—零部件国产替代三步走。同时,内资厂商以医疗等领域作为切入点, 积极并购设立境外子公司完善产品布局,持续打造全球化服务网络,并有望凭借价格上的优势加速空心杯电机产业链国产替代。

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